媒體報(bào)道：九強(qiáng)生物:與國(guó)際巨人同行 助力本土生化龍頭再起航
發(fā)布于：2016-06-28
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公司公告2015年全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)16.3%。
公司15年年報(bào):實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.66億元,同比增長(zhǎng)11.4%,凈利潤(rùn)2.45億元,同比增長(zhǎng)16.3%,實(shí)現(xiàn)EPS0.98元(攤薄后),業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。擬每10股轉(zhuǎn)增10股及派現(xiàn)3元(含稅)。同時(shí),公司預(yù)計(jì)1季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5%-20%。
以試劑見長(zhǎng),始終位于國(guó)產(chǎn)生化試劑第一梯隊(duì)。
九強(qiáng)以生化試劑見長(zhǎng),報(bào)告期內(nèi)生化試劑銷售占比達(dá)92%,儀器方面與邁瑞簽訂OEM協(xié)議,為九強(qiáng)定制高端全自動(dòng)生化儀(封閉式)。生化檢驗(yàn)產(chǎn)品當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)已不再單純?cè)噭┑母?jìng)爭(zhēng),而是整個(gè)系統(tǒng)的比拼(儀器+試劑),九強(qiáng)的強(qiáng)試劑+邁瑞的強(qiáng)儀器,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,有望使公司自產(chǎn)試劑在當(dāng)前生化整體增速放緩的背景下繼續(xù)維持15%-20%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。
與國(guó)際巨頭同行,國(guó)產(chǎn)生化試劑首次大規(guī)模進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。
日前,公司與雅培簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,授權(quán)雅培在全球范圍內(nèi)銷售九強(qiáng)55個(gè)生化品種,授權(quán)費(fèi)包含三方面:一次性轉(zhuǎn)讓費(fèi)、里程碑付費(fèi)、國(guó)際銷售提成。我們預(yù)計(jì)16年一次性轉(zhuǎn)讓費(fèi)或?qū)?500萬(wàn),未來(lái)所產(chǎn)生的國(guó)際銷售提成可能會(huì)有雅培全球銷售額的3%左右水平,僅此項(xiàng)合作3-5年內(nèi)或?qū)榫艔?qiáng)貢獻(xiàn)5000萬(wàn)-1億的利潤(rùn)增量。
與羅氏合作,高品質(zhì)試劑獲巨頭OEM訂單。
即與雅培合作后,公司又獲IVD巨頭羅氏垂青,簽署協(xié)議,為羅氏OEM約20個(gè)高值生化品種(羅氏先前在國(guó)內(nèi)沒有的)。2015年羅氏體外診斷在國(guó)內(nèi)銷售額約72億人民幣,其中生化約占7%-8%,20個(gè)高值品種或?qū)榱_氏產(chǎn)生約8000萬(wàn)-1.2億的銷售收入,2016年為九強(qiáng)貢獻(xiàn)利潤(rùn)或能達(dá)到1000萬(wàn)元。
盈利預(yù)測(cè)與估值評(píng)級(jí)。
公司通過(guò)做精生化,在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)拓展方面驚喜連連。我們預(yù)計(jì)16-18年EPS至1.21/1.5/1.93元,對(duì)應(yīng)PE36/29/23倍,考慮到公司后續(xù)外延擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈(有望補(bǔ)充免疫、分子產(chǎn)品線),給予“買入”評(píng)級(jí)。
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